退休後，有錢才有尊嚴。」
這句話是一位老前輩退休三年後，語重心長的告訴我的話，他說話時感觸良多的神情讓我印象深刻。
對於想在退休時過著有尊嚴、而又具有自主性生活的上班族而言，?退休生活預做理財規劃是的確是一生中不可或缺，而且可能是最重要的財務計劃。
因為由於醫學的進步，人類的壽命已經有逐漸延長的跡象，依據內政部統計，一般人60歲以後平均餘命22年，而96年勞保被保險人請領老年給付平均年齡為57.76歲，也就是說根據統計，大多數人從退休後到走完人生旅程有2、30年時間，但是內政部的資料也指出平均每件老年給付金額僅107萬餘元，這個數字如何保障退休後2、30年的生活所需?因此退休前做好理財規劃確實重要。
更進一步說，一般人退休後的生命時間長度幾乎等於其職場生涯長度，但是生命的前中場也就是約60 歲之前有謀生的能力，身體機能也維持顛峰；但是在退休之後，缺乏再工作的職位和工作帶進的現金流量，同時身體健康也開始走下坡，退休前後有明顯的不同，如果沒有妥善規劃，一個人可能辛苦工作30年後退休，卻發現悠閒的含飴弄孫、與老婆二度蜜月環遊世界都成為泡影，開始面對30年的痛苦；相反的，如果有事前的安排，退休後，就可以無憂的享受30 年的快樂人生，每年放心的去出國遊玩，也沒有後顧之憂，這就是事先規劃的重要。
退休前未做好理財規劃將面臨三大風險
退休後資金來源將面臨三大風險 : 1.長命風險 2. 投資風險 3. 通貨膨脹風險。
首先，人人都希望長壽，統計也顯示人類的平均壽命是逐年增加，只是能活多久沒人清楚，風險就產生了。我曾遇到一位張小姐，想法很單純，她的退休理財規劃就是儲蓄目標1500萬，因為她準備60歲退休，以一個月花費5萬，平均餘命 85歲，1500萬正好夠花25年，中間滋生的利息還可以讓生活寬裕一點，連每年出國的計劃都排好了，所以講到退休就兩眼發光。我只問她 : 如果退休25年後你運氣很好，長壽到90歲，多出來的5年怎麼過?如果這25年中運氣不好遭小偷或生病開刀，1500萬縮水怎麼辦?她才開始重新再來思考進行更完整的理財規劃。
凡事不怕一萬，只怕萬一，特別是在年紀越來越大的時候，越不能承受風險，因為再回職場機會降低，健康狀況也開始下滑，必須要為自己打理的更周全。
再者，投資風險的不確定因素必須降低。我曾經在投資最前線的投信擔任基金經理人、政府四大基金代操經理人，最高管理過超過70億的資產。也在國內知名投資顧問公司擔任投資顧問與部門主管，接觸近千名客戶，發現不少有趣的現象。國人的理財觀念呈現兩極化，不少人將投資股市當作唯一理財管道(樂透不算的話)，可能在電子股之外，增加金融股和傳統產業股，頂多加上股票型基金，就以為分散了風險，在本次金融風暴受傷慘重，不少人損失的財富可能超過一半；但是也有另一部分人只相信銀行定存，雖然並沒有在金融市場變動中受傷，但是也失去了獲得寶貴經驗和投資增值的機會，面臨著利率不斷下滑，甚至於「零利率時代」的來臨，不知該如何有效運用自己的資產。其實，適當的資產配置，然後隨著時間的演進，個人的投資屬性與風險承受程度來調整資產配置的比重，才是正確的理財之道。
通貨膨脹是一個重要的變數，2008年黃金出現1033美元/盎司，原油在第三季飆升到每桶147.27美元/桶，都是歷史天價，物價接連飆升拉警報，全球籠罩在通貨膨脹的陰影中，隨後因景氣走下坡，物價走高的壓力才減弱。
但是，在做退休理財規劃時，這種物價高漲購買力減弱的風險也必須評估，畢竟退休後的時期長達20-30年甚至於以上，什麼狀況都可能遇到，資產的投資報酬率至少要多過於通貨膨脹率，這個關鍵是定存族必須特別留意的。為了防範以上的三種風險，在做退休理財規劃時，不妨保持多一點彈性，不要把應該準備的資金算的剛剛好，多準備一點可以當財務緩衝金，如果有任何意外不至於立即衝擊到原有規劃。
有效利用投資工具非常重要
累積期 : 指退休前累積退休金額度的時期，建議大家好好利用累積期從事有效率的投資。任何形式的理財規劃都一樣，越早開始越好。可以透過「複利」的效果達成理財目標，因為複利效果受投資報酬率、投入金額、以及投資期間長短所影響，會出現利上滾利的效果。舉例來說本金一百萬，如果是單利，每年投資報酬率為10％，每年利息十萬元，十年後賺一百萬元獲利一倍；如果以複利計算，年息一樣10％，但是因為利上滾利的關係，十年後獲利將近160萬元，比單利多了近60%的獲利 !也就是說，採取複利的方式投資，其本利和將是每期報酬率加上本金後不斷相乘的結果，期數愈多(愈早開始)，當然獲利就愈大。譬如您現在40歲，想在60歲退休時存一千萬，以10%的年投資報酬率計算每個月需要儲蓄13,060元；但是如果提早規劃，30歲就開始準備，以同樣每年10%投資報酬率計算，每個月只要存4,387元就可以達成夢想，所以，真的越早開始越好 !
以所得替代率找出自己的期望生活費用與退休收入
以上所提及的觀念主要與投資報酬率、通貨膨脹率、退休期間有關，另外必須留意自己的期望生活費用與退休收入，期望生活費用與退休收入常用一個專有名詞討論 :
所得替代率 = 退休後所能得到的資金/退休前的平均薪資
究竟需要多少錢來過退休之後的生活，「所得替代率」是一項參考指標。所得替代率可以衡量退休後是否能過與退休前的相同生活水準，常由可以以自己的家庭結構或經濟狀況來決定。根據國際勞工組織定義，一個人退休後每月至少需有相等於其最後薪資的40%收入，才能安渡晚年，每月開支則應以退休前5年的開銷為標準。
上班族退休金有三大來源
1.政府所提供的養老福利給付、2.企業雇主所提供的企業退休金給付、3.個人在退休前所累積的儲蓄所得。
其中，前兩項就是指勞保年金給付和勞退年金給付，對於台灣電力公司這樣的國營事業來說，這兩個數字幾乎不會產生變數，而且有明確的給付數目和時間，因此風險較低。變數最大的是第三項個人在退休前所累積的儲蓄所得，特別是這波自2007年開始蔓延到全世界的金融海嘯，股市、匯市、債市、商品原物料價格大幅波動，許多同仁的財富可能都受到影響，是未來必須特別留意的部份，因為這一項(個人在退休前所累積的儲蓄所得)數字上下變動幅度較大，如果沒有妥善處理，可能會侵蝕到未來的退休生活品質
退休所需的理財規劃主要經過3個步驟 :
1.蒐集財務現況
2.規劃未來目標
3.執行、檢討、修正、再執行
首先在蒐集財務現況資料的部份，要徹底了解自己的財務相關內容，例如建立家庭的「資產負債表」、「損益表」、「現金流量表」。筆者曾有客戶王叔叔是公務人員，雖然只是領薪水的上班族，但是夫妻倆人加上一個女兒小康家庭到也其樂融融，只是看到媒體充斥不景氣，又看到股市猛跌投資縮水，也不禁煩惱起自己的未來。結果在完成自己的資產負債表後，才發現其實自己距離快樂退休族不遠，整個人都輕鬆起來。因為他的房屋貸款剩下不到100萬，只要月繳1萬退休前可以輕鬆償還；而乖巧的女兒說會先工作自己儲備出國留學費用，頂多就請老爸贊助一年的學費即可，其他會自己搞定；夫妻倆人雖然有四張保單，但再兩年也繳清了；王先生剛升單位主管，而且距離退休還有10年，王媽媽工作也穩定，正是很好的累積財富時機。接著，了解自己的退休後生活想要什麼樣的標準，才能規劃未來理財的目標，例如退休前每個月花費5萬元，退休後扣掉交通費、人際關係花費減少，那麼每個月4萬元夠不夠原先理想中的生活，這些必須事先列入考量，別忘了加上年輕時不是很注意的健康醫療準備；最後，將手邊的資訊綜合後將以解析，就能得出自己距離想要的退休生活還有多少資金差距，然後現在開始應該如何的儲蓄和資產配置，都是退休前必須完成的功課，當然重要的是，要切實執行，針對結果是否相符檢討，再修正再執行，確保退休生活無疑慮。
規畫時保留彈性有必要
有了充分的資訊和明確的目標，就可以針對自己做退休金不足度分析，徹底了解自己退休財務需求，然後擬定儲蓄計畫，當然最重要的是確實的執行，就可以達成快樂退休的生活目標。最後再提醒各位讀者，?實的投資做好資產配置是最穩當的方式，太美好的投資標的有時反而是風險，例如美國前那斯達克董事長馬多夫涉及的史上最大宗投資詐騙案，他利用假造的投資績效吸金達500億美元(新台幣1兆5千億元)，受害者名單包括匯豐控股、日本野村證券、瑞士銀行（UBS)、英國皇家蘇格蘭銀行、曼氏集團(全球最大上市避險基金)等都可能蒙受損失。另外，健康護理需求(如長期看護) 、人際關係花費(如紅白帖)是做退休理財規劃時常會遺漏的兩個區塊，因此在計算時雖然無需太過保守，但保持適度的彈性是有必要的。
（本文刊載於98年1月台電公司同心園地雙月刊）
作者：林成蔭 為資深證券分析師
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