a643688的部落格

這是在下於網路的理財會客室中所看到的對話，中間有很多值得深思的投資哲理，謹摘錄並略作整理後與各位共享之。因為不是純粹的一問一答形式，故對話分別以C（Comment）及R（Respond）做開頭來區別之。

 

C：目前主流的指數化投資是根據股票的市值來做調整投資組合，以台灣50(TW.0050)為例，他的投資組合就包括了台灣股市市值前50大的公司。這個組合會每季去做調整，只要原成分股市值掉出台股前50名，就會被剔除在投資組合之外，反之，要是有名單外的股票異軍突起進入前50大市值，就會被納入這個指數裡。這…這不就是傳說中的散戶大絕：「追高殺低」嗎？

 

R：0050在幾年前以300塊左右的價格追高買進宏達電，這幾年應該賺得不少吧；拿現在的投資組合和成立時相比較，0050至少有60%(30支)以上的股票從未換過，像宏達電這種高成長的公司也是納入後就從來沒有被剔除過，拿少部分市值規模較小、常被換來換去的景氣循環型公司(統一、長榮、正新等)，來否定投資指數型基金的諸多好處，實在是以偏概全。

何況，不喜歡基金投資的人，大多喜歡自己操作股票，波段操作的最高準則，不就是突破壓力後買進、跌破支撐後停損賣出嗎？怎麼會自己操作時，這樣做就是好事，指數型基金利用類似的概念操作時(突破排名第40名時買進，跌破排名第60名時賣出)，怎麼反倒成了很壞的事呢？

股市充滿太多不可預期與詐騙，太多投資人太容易受到重傷，看看去年百元以上個股，現在下跌七成、八成、九成、甚至跌到10元以下、成為雞蛋水餃股的，盤面上是到處可見的，買指數型基金還賠不到一半，而且毫無倒閉風險，而且指數型基金最大、而且最不容抹煞的優點，就是只要你有能力一直抱住不放，即使現在套牢，將來必定會解套及獲利，比起投資個股穩當得多。台股指數將來還有攻萬點的時候，但是國泰金、禾伸堂、益通、伍豐這些個股，千元左右的股價水準大概永遠只是追憶了。

C：碰上日本經濟泡沫化的日本股市指數型基金，要抱多久才會重回高點？在70,000點買的巴西股市指數型基金，要抱多久才會重回高點？1929年爆發世界經濟大恐慌，慘跌到僅剩38點的美國道瓊指數花了三、四十年才重回危機前的高點，你有多少生命去等？

 

R：在空頭市場時，這個論調就是很多人拿來反對投資股票或基金的藉口。

舉個例好了，您在39,000點買進一張日經指數的ETF，如果在9,000點再買進2張，平均成本就是19,000點，同理，您在前股王伍豐的天價區1,000元左右買進一張，然後在70元左右買進2張，平均成本為380元。請問是日經指數ETF或伍豐解套的可能性高些？當然是日經指數ETF，在1989年以來的20年中，日經指數幾次逼近20,000點，未來景氣復甦後，還是有機會挑戰20,000點，但以後股市要再掀起博奕概念的狂熱可就難了，就算台股以後再有極投機的行情，也未必會再流行博奕概念(就像網路概念股已永遠褪流行了)，相對來說除非伍豐獲利有像現在的宏達電般驚人的成長，否則380塊錢根本是遙不可及的"夢想"。

ETF是投資組合理論發揮到極致的基金商品，像0050永遠會持有50家沒有倒閉的市值最大的公司，根本沒有倒閉的可能性(除非基金公司惡意亂搞)，而且沒有人為操作的問題，所以當景氣復甦而股市行情上漲時，絕對沒有看錯行情的可能(當指數漲翻天了，個股可能不動甚至下跌，但ETF絕不會有這種可能)，是很適合向下攤平及長期持有的標的，尤其是忙於工作又想存退休金的族群，只要您將閒錢持續投入ETF，長期來看絕對不會吃虧的。

至於沒有收入、收入不穩定或年齡大的人，本來就要盡量減少投資股市的比例，因為他一旦套牢，根本沒有等待行情復甦的本錢，這跟個人的投資條件有關，跟ETF或基金完全沒有關係。

就以台灣股市來說，20年前的12,000點至今仍未見到，但中間幾次接近萬點，只要你持續定時定額投資一支投資績效中等的台股基金，這20年中間都有解套甚至獲利的機會，而不是您文中所提的那種好像永世不得超生的觀念。就以0050來說，您如果在72元左右的天價買進一張，如果現在以33元買進2張，也才花66元，連72元都不到(這也就是現在的空頭時期，只要您有收入或生活過得去，不但不應該離開股市，反而應該持續投入閒錢買進)，而且平均成本降為46元，將來股市只要上漲50%，您就開始獲利了，以現在4,500點左右的水準，上漲50%約在6,800點左右，不需要等到12,000點就可獲利，台股未來幾年可能達到6,800點這個水準嗎？當然是可能性很高的。

拉拉雜雜寫了一堆，只是您能克服您那種從媒體得來的、似是而非的概念，ETF是長期投資人最好的朋友，還記得巴菲特與對沖基金操盤人的十年賭約嗎？連巴菲特都對指數型基金那樣有信心，您又何必因行情一時不佳而放棄現在這種買進價格低廉的好時機呢？

 

C：千元個股，有人致富，有人破產。這要怪股票？還是怪自己？巴菲特曾說：「分散投資是用來保護無知的，如果你知道自己在做什麼，就沒有理由分散投資。」如果你的投資績效嬴不了指數，或著你去買了1,000塊的股票，抱到剩下十位數，你還是可以加入指數化的陣營；但是，只要你有時間或意願想要獲得超額的報酬，其實就不應該放棄主動投資的權利，包括自己選股以及主動型基金。

 

R：巴菲特的家庭環境，讓他小時候就可以接觸到股票，讀書時又遇到好老師，畢業後老師又引介他到證券業工作，有這種奇遇的能有幾人？而且巴菲特集中買進的金額及股數，絕對有競逐董事的資格，他也是好幾家所投資公司的董事，這種財力幾人能有？

股票市場是很專業的市場，你要懂經濟大環境變化，也要懂產業發展趨勢，還要懂同產業各家公司的競爭力，然後才選得到好股票及好的進出時點，真有這種能力的能有幾人？基金經理人每天在這個市場打滾，大多數的績效還是不怎麼樣，何況是沒這種相對好環境的一般投資人。理論上主動投資是好的，但靠投資股票致富的又有幾人？大多數投資股市者都是損兵折將，不是你有強烈的賺錢慾望、採取主動投資就能賺到錢的，別把主動投資說得好像沒什麼壞處，彷彿那是個好得不得了的方法。

同理可證，投資顧問的話實在沒什麼參考價值，真正百發百中的投資顧問，早早就退休享福去了。

C：就是那個欺騙全世界投資人去幫他抬轎兼出貨的詐騙之神巴菲特嗎？

 

R：說巴菲特詐騙有點言重，畢竟巴菲特沒有炒作他手上的股票，也沒放假消息坑殺散戶。只是，巴菲特是大股東，大股東高檔調節、低檔回補的事，他也是會去做的；而且別忘了，巴菲特是保險公司的大股東，他雖不像中信辜家入主開發金那樣，用保險公司的大眾資金圖自己的私利，但是最少他擁有源源不絕流入的可運用資金。仔細想想，國泰蔡家為何都是台灣財富榜的狀元？其實道理都是相通的，都是那個時代崛起的方法，只是我們將巴菲特太過神化了。

所以，主動型投資理論上可以賺比較多的錢，但那才是最大的詐騙陷阱，因為真正的成功都是從經營企業而來，一心想要靠主動型投資致富，妄想在股市這個最大的合法賭場撈錢，剛好是給股市的詐騙份子生存的空間。

 

：我懂、我懂，這就像李登輝支持台獨、雷曼兄弟倒閉一樣，都是世人對他們的誤解、是幻覺，所以要巴菲特欺騙投資大眾，除非太陽從西方升起、東方落下，大家可以放心。

當初的國壽每年配股都是5元股票股利，即使1,000元買進國壽的投資人，在持股十年後也都回本賺錢，接下來的十年根本就是零成本。20年前買進台積電、台塑、南亞的投資人，現在持股都是零成本，可以說賺到翻掉。買好的股票，即使股價不如從前，但每年的配股配息也能讓投資人有回本的機會，指數化投資能嗎？那些被巴菲特拐騙而在巴西股市70,000多點進場的投資人，這輩子有機會回本嗎？問老天爺吧！

 

R：到了王永慶這種程度的財富，他根本不需要靠炒作股票獲利，他的本業為他賺進的財富就夠多了，事業也夠他忙了，炒作股票還沒有賺得比本業多；何況以巴菲特的財力，隨便投資一家公司，賺的都以億美元為單位計算，炒股票既勞心勞力，又沒有賺得比較多，對他而言根本沒有那種誘因，真正會炒作股票的都是規模還不夠大的公司。(例如，美國職棒的薪水夠高，就比較不容易發生簽賭作弊事件，反之，台灣棒壇經常發生打假球事件，因為簽賭掛鉤的收入比起薪水而言，可是具有極大的誘惑力。)

另外，台積電、台塑、南亞這些股票都是0050的長期投資標的，而且比重還不輕(台積電約15%，台塑四寶合計約10%)，我如果買進0050並抱住不動，我就可以用相對較低的金額，長期持有這些績優股，0050也會把領到的股息配發出來，而且不必去費心研究與追蹤半導體業和塑化業的景氣循環，自己可以不用花很多時間在股市，不必把自己搞得很累，又能長期投資，如此豈不甚好？

至於巴菲特預測任何股市的未來行情，他的機率和其他人一樣，不是對就是錯，猜對的機率都是一半。真正預測神準的人，靠著自己的精準預測能力，早就賺到在家翹起二郎腿了，那裡還用得著寫文章塞版面來賺少許的稿費，或收取微薄的投資顧問費呢？你所看到的所有關於行情預測的文章，絕對都是這些猜不準的人所寫出來的，任何一件預測未來行情的事，不論是從誰的口中講出來，你都得把它當成放狗屁，這樣就對了。

 

C：這個世界有可以不用花心力就賺大錢的投資？白痴才會相信這種話，當然，除非有特殊人事，畢竟月線、季線，比不上主力的電話線，內線交易永遠都是最好賺的。

巴菲特、索羅斯、羅傑斯都是國際級的詐騙大師，跟第四台的投顧老師、證券分析師都是同樣的爛咖，只不過害死的投資人遠遠超過第四台的投顧老師跟證券分析師，養的走狗更是多出太多，加上周邊許多詐騙共犯跟利益共同體不斷捏造事實去神話他們，「股神」、「投資大師」？看了就讓人覺得噁心。

什麼利益共同體？就是打著價值投資、巴菲特、索羅斯、羅傑斯、葛拉漢大旗，拐騙投資大眾的作者、專家、銀行、保險、基金、媒體、網站、投資理財 Blog作者，都是詐騙集團的利益共同體，尤其看到他們用錢、用媒體、用網路、用分身，無所不用其極的神話自己，更是感到可笑至極。

中華職棒的老闆就是地下賭盤的最大莊家，在莊家手下打球，能夠乾淨到哪去？

 

R：本來投資股票和經營企業一樣，都是要靠一番努力才能成功，而且是不努力一定不成功，努力卻不一定會成功。成功要靠天時地利，巴菲特和國泰蔡家的崛起是上一個世代的事，買儲蓄型保險愈多，只是讓巴菲特和國泰蔡家有更多錢投資，自己只分到少少的紅利，卻讓巴菲特和國泰蔡家變得更有錢；這個世代的人精明多了，知道保險歸保險、儲蓄歸儲蓄，所以保險公司的保費收入與可運用資金會變少，保險公司不再像以前那樣是印鈔機了。後來比爾蓋茲的財富超過巴菲特，就是標示一個新世代的來臨。

本來指數型投資就不追求賺大錢，只追求貼近股票市場的整體報酬率，畢竟要炒作個股容易，要讓絕大多數的股票都呈現上漲行情，不是你想炒作就炒得動的，一定是要經濟成長呈現上揚趨勢時，公司的獲利都提升了，大家都變得有錢投資了才能如此。所以，加入指數型投資，等於把基金公司可炒作的資金給間接切斷，只要散戶投資人都去買指數型基金，那些主動投資的基金收不到錢，基金經理人自然無法拿你的錢去玩高週轉率收退佣、或幫公司派鎖籌碼及出貨等把戲，自然減少贏了我多賺、輸了我沒份這種把戲。這時，投信為了生存，一定會推出種類繁多的ETF，你只要把握一個原則，那就是只投資涵蓋全市場市值半數以上的部分集合型ETF，在美國是S&P 500，在台灣是0050，在香港是恆生指數，在上海是上證180，依此類推，簡單的投資就可以避開投資陷阱，讓自己的資金受到重大損傷的可能性降低許多。整個股票市場長期而言會反應經濟成長率與通貨膨脹率，所以指數長期而言是會上漲的(你這輩子應該再也看不到台股及道瓊指數1,000點的行情了)，又可取得市場報酬率，還不用去研究何時進出市場及尋找飆股在那裡，不是讓自己多出很多時間和精神，去做人生其他更重要的事嗎？

股票市場本來就是弱肉強食，而且不只是股票市場，所有的市場都是如此，像微軟在網路瀏覽器發展處於劣勢時，硬是用自己的財力，把Netscape打到落花流水，最後獨佔整個IE市場。(我想，鴻海的同業都說，鴻海進入後都會把該產業變成紅海，想必對此也心有戚戚焉。) 股票市場的生態，本來就是大股東贏過大戶(大股東有籌碼、鈔票和消息，大戶只有鈔票)，小散戶只有比大戶少的鈔票，當然更是先天上就處於劣勢，只有少數的散戶可以贏；而那少數散戶的事跡一定會被大肆宣揚，這樣才能吸引多數懷抱賺錢美夢的散戶投入股市，大股東和大戶才有錢可贏。就像樂透彩只報導中頭彩的人，卻不會報導大多數人是輸錢的，也不會明講頭彩的錢都是輸的人貢獻的；只要你看破這層實相，再多的媒體、投資顧問和金融機構(如理財專員)的詐騙技倆，你都可以輕易看穿，不會再上當吃虧。

投資股票要不就選擇王永慶這種認真經營事業的老闆，然後長期持有他的股票(所以如果對老闆認識不深，我寧可不投資這家公司)，要不就長期持有指數型基金，只求資產穩健增值。想靠主動型投資賺大錢，尤其是想短期致富的散戶投資人，在客觀條件居於劣勢的情況下，成功的機率是微乎其微。

 

C：Microsoft也只不過買下IE並使出Windows綁IE這一招而已，Microsoft能夠攻下市場不是財力，而是兩字真言─「簡單」，不用懂什麼電腦就可以輕易使用IE上網，就像Windows漏洞處處、系統超不穩定、隔一段時間就要重新開機、價錢又貴，但靠著安裝軟體只要不斷按「下一步」跟用滑鼠點點點就可以完成，就足以搶下絕大部分的一般大眾的市場了。而且Microsoft也沒有獨佔整個瀏覽器市場，先不說Google對Microsoft的挑戰，光是Mozilla Firefox不斷擴張的市佔率，就夠讓Microsoft頭痛了。

R：眾多古聖先賢告訴我們，銅板擲愈多次，出現正面的機率愈趨近一半；賭博和玩期貨等衍生性商品，長期下來一定賠錢(期貨等衍生性商品只是風險重新移轉，長期下來投資報酬率和賭博一樣是零，加計手續費和課稅，長期下來一定賠錢)；股票操作到最後，花費的時間和精神無法計算，但平均報酬率一定趨近指數漲幅，除非你的八字夠重，除了資質聰穎及努力之外再加上機運，剛好選到一支值得長抱的好股票，你也剛好把他抱到賺翻了，或者剛好賣得恰到好處，否則要持續超越市場表現實在很難。散戶即使把投資股票當主業及專業，在條件不如人、更多時候是技不如人的情況下，最後總是敗下陣來。只是散戶剛開始可能運氣不錯，讓他誤以為自己可以這樣一直賺下去，最後難敵股市現實，總是沉沒於股海中，做了被大魚吃掉的可憐小沙丁魚。在下自認無能力、也不想做超越市場的少數高手，只想投資指數型基金，花最少的時間、精神及成本，安穩的取得市場平均報酬，在下寧願多花些時間讀書充實知識，多陪陪家人，多做些有益身心及有益他人的事。

 

C：從市值角度來看，主動投資不一定會買1,000的國壽，但指數化投資一定會，而且越漲還買越多...

R：有些投資顧問或理財專員，還沒搞清楚自己推薦的東西是怎麼回事，就急忙提供買賣建議；出了事又躲得遠遠的，好像沒他的事一樣。遠離投資建議是好的投資開始，好的開始是投資成功的一半。

在宏達電從300元直奔千元的過程中，因為宏達電的市值不斷增加，所以宏達電市值佔50支股票總市值的比例不斷增加；宏達電持股比重的增加，並不是由0050對宏達電的持股數增加而來的，0050根本不需要愈漲買愈多，對宏達電持股數相同時，持股比重自然因市值之增加而增加。同樣的道理，當宏達電從千元又跌回300元時，只要宏達電跌幅比其他股票深，即使0050對宏達電的持股數不變，0050對宏達電的持股比重也會因宏達電市值的下跌而下降。所以這波金融海嘯下來，台積電市值佔0050持股市值的比重增加，鴻海市值佔0050持股市值的比重減少，只是因為台積電跌幅較小、鴻海跌幅較大，而不是愈跌就買進愈多台積電而賣出愈多鴻海，0050哪來的愈漲買進愈多、愈跌賣出愈多的追高殺低操作呢？

媒體總是充滿這種似是而非的半調子論點，難怪不肯下苦功的投資人，看著媒體消息操作，愈操作方向愈迷糊，錢自然也就愈賠愈多了。

 

C：不管如何巧言粉飾，還是改變不了巴菲特、索羅斯、羅傑斯、葛拉漢跟第四台投顧老師、證券分析師一樣是詐騙集團的事實，更改變不了他們欺騙世界投資人的錢去幫他們抬轎兼出貨的事實，他們敢做就不要怕人家講。

操作期貨會賠錢，買賣股票也會賠錢，就操作ETF會賺錢？這種話是在騙小孩嗎？不過很遺憾這裡都是大人，看來你的ETF業績差很多才到低標喔。

買基金還要做功課，那何必買基金？買股票反而更單純。買基金賺多少都歸銀行，只分些小碎末給投資人，賠錢卻全都要投資人負擔，銀行手續費照收，白痴才會相信銀行的基金是在幫投資人理財，銀行只不過是合法的詐騙集團，既得利益者彼此勾結下的產物，最大證明就是社會大眾拿錢存在銀行，只可以賺到2%的利息，去跟銀行借錢卻要付高達20%的循環利息，想拿低利還得拿房子去抵押，真是可笑的共犯結構所訂定的可笑景況啊。

 

R：不只買股票、買基金有風險，做任何生意都有風險，走在路上都可能被車撞；生活中時時都是風險，風險無法避免，只能努力降低發生的機率。做生意要小心，所有的投資當然也要小心，生活中也有很多需要小心之處；買股票和基金多注意基本面的變化，走路遵守交通規則，都是自己降低風險發生的方法。萬一遇上911事件或百年難遇的超級金融海嘯，或者是明明走在人行道上，忽然有台車高速撞進來，機率再低，只要發生了，就是百分之百發生了，命中該絕時就是讓你遇上了，再怎麼注意防範都沒用。

不只存在於股票市場和金融市場，詐騙和欺瞞是無處不在的，不但有警察抓不完的詐騙集團，連上班都會為了爭權位而爾虞我詐，只要秉持害人之心不可有、防人之心不可無的態度來處世就好，換個心思看世界，這個世界還是有很多美好與可愛的事情。蘇東波和佛印的佛和狗屎的故事，想必您略有所知，用佛心看世界，看到的都是佛；用狗屎心看世界，看到的都是狗屎；用仇恨心去看世界，這個世界當然都是可惡的。只要有厚利可圖，當然會吸引各方人馬，良莠不齊自然發生，不止是金融市場而已，電子業也一樣，到處都一樣，何必每天盯著壞處看，讓自己每天處在負面心境中而跳不出來？

請問你買股票要不要透過證券商？交割要不要透過銀行和券商？金融機構是增加交易方便性而自然演化出來的，你通通不信賴他們，只好回到原始時代，自己去找到交易對象，然後抱一大堆現金和股票去清點交割。誇大不實的廣告到處都有，不是只有銀行、券商和投信等金融機構。買股票以合理價格買進買績優股，買基金買全市場ETF(如0050或S&P 500)，向銀行借錢借利率低而服務好的，只要你自己慎思明辯，受詐騙與剝削的可能性自然降低。沒有人強迫你接受投資顧問的建議來操作，沒有人強迫你看到利多消息後追高買進，沒有人強迫你買進正熱門的基金或連動債，沒有人強迫你使用高達20%的信用卡循環利率，金融機構雖然和社會各個地方一樣，充滿詐騙和誘惑，然而只要你不貪婪，你就不會因為這些利誘而上當受騙。

 

C：銀行真正的最後大絕招─「沒人強迫你」、「你自己貪心」、「你自己太笨」，要投資人買基金的時候，講的那些「幫您理財」、「關心您的退休生活」等等甜言蜜語，在這種時候都證明了只是包裹糖衣的毒藥，可笑。

講這種話推卸責任，是在說詐騙集團也是無罪的嗎？畢竟詐騙集團也沒強迫受害者，是受害者自己太笨才會受騙，是這樣的嗎？所以我說巴菲特、索羅斯、羅傑斯、銀行、基金、投顧、分析師是詐騙集團是正確無誤的。

用理性的心看世界，就可看出口口聲聲關心投資大眾退休生活的銀行，其實跟詐騙集團一樣只關心如何吞掉投資大眾口袋裡的錢。

只會將說出事實真相的人冠上仇恨的大帽子，沒有別的話去粉飾巴菲特等人旗下詐騙集團跟相關利益共同體諸般詐騙行為了嗎？

「投資人自己貪心」？「投資人自己太笨」？說得是啊，騙財騙色的詐騙集團也都是這麼說的。

 

R：反正銀行都是騙子，投信都是騙子，券商和投顧都是騙子，媒體都是騙子，大股東和股票市場有名氣的人都是坑殺散戶的騙子，那就是你眼中的”事實”。既然知道這些都是騙子，那就不要在銀行和券商開戶往來，不要買基金和保險，不要買報紙、買書、看電視和上網，他們都擺明了要騙你，遠離他們就不會被騙了，你又何苦要繼續和他們來往，然後一不小心又要被騙呢？

 

C：小弟也有投資0050，但是我蠻好奇，萬一有一天寶來集團出了什麼問題，0050會不會變成壁紙呢？像雷曼兄弟一樣，會有這個可能嗎？

 

R：理論上投信是有可能倒閉的，但是目前基金採取的是三方契約，也就是投信一定要找保管銀行。就算寶來真的出事，金管會可以馬上指定接手的投信，基金資產還是在原保管銀行手上，並不會因基金管理人變換而有差別，所以我個人不太擔心寶來倒閉的問題。

而寶來如果要亂搞0050這個基金，還得銀行配合造假才行，不過國內目前還沒發生過保管銀行自行或配合亂搞的例子，畢竟銀行最重信用和聲譽，如果銀行膽敢把帳上的一塊錢改成八毛錢，馬上就會喪失信用，存戶一定會去把存款全部提出來，這家銀行一定馬上就倒閉。為了配合一個小客戶作假而賠上全銀行，大概也沒什麼銀行會做這樣的蠢事。

同樣的，寶來投信也沒有亂搞的誘因，0050是目前國內股票基金規模最大的，以0.32%的管理費，依目前0050接近4百億元的規模，每年可以收到1億多元左右的管理費，寶來何苦要去搞一些奇怪的事，親手殺死自己的金雞母呢？(因為0050規模很大，受益人人數眾多，影響範圍很廣泛，只要稍有負面消息，金管會和交易所必然會迫於民意，而必須積極介入處理，通常主管機關就會以未盡善良管理的原因，勒令移轉基金管理權。)

所以，0050不會變成壁紙，除非0050投資的公司都被中共的飛彈炸垮了；真的有這種情形，台灣股票市場也倒了，新台幣也成了廢紙，可能連命都沒了，一切都沒有了，再多的擔心也沒用的。

C：指數化投資．．．．．好複雜，而且還是要自已作研究，那不是又回歸到原點，作功課的人不一定是最聰明及成績最好的，但一定是平均值以上。可是既然”平平”要作功課，那可不可以請問一下：

基金經理人在推銷前都說，如果你買基金，就可以完全交給我而不用再在意你的錢的問題（說詞不一樣，但意義相近），但一些專家（應該也是基金經理人吧）又要我們注意要買或賣的時間點、漲或跌的高度、世界經濟的動態．．．等。那我們為何要花錢請基金經理人管理我們的錢呢？（說不好聽一點就是我們花錢請基金經理人在作什麼事啊，尤其是碰到投資績效比自己還差的，更是@$@#$@）

 

R：沒有人能準確預測未來經濟走勢與股市行情。基金經理人也是人，同樣不比你我更能預測未來經濟與股市的發展，偶爾運勢來了，可以因為猜對走勢而賺很多錢，但好運不會永遠存在。

我個人絕對不贊同靠判斷高低點來進出的做法，即使買賣標的是指數型基金也一樣，投資理財絕對不能靠猜行情，遇上一次意料之外的大行情，自己正好又做的是與行情反向的事(如超級大多頭放空或超級大空頭做多)，自己的整個財務就垮了。投資理財和做世上任何事一樣，必然是以穩健經營為前提，不但做最好的準備，而且做最壞的打算。欲速則不達是投資理財最應謹記的，任何告訴你可以很快賺大錢的方法，通常背後的真相都是謊言與陷阱。

股市同樣是有專業的人才能賺到錢，絕對沒有不勞而獲的事。自己有選股能力的，選擇你所熟悉行業的公司股票來買賣；沒有選股能力的，選擇指數型基金長期投資是最簡單的方法，或者選個績效不要太差的基金長期投資(基金的管理費和手續費都很高，絕對不適合短線進出)。現在基金的支數比股票還多，想選支操作績效永遠名列前茅的基金，已經是比登天還難(過去的績效絕對不代表未來的表現)；如果除了想選到超級好基金之外，又想選在最恰當的時點進出，這種想要佔盡便宜的做法，除非你八字夠重，不然簡直就是癡心妄想。